Del asesoramiento financiero a la continuidad familiar: la evolución del papel del Family Office

Las familias empresarias generan riqueza a través de sus negocios y preservan parte de su capital económico diversificando en inmobiliario y activos financieros. Estas tres clases de activos conforman tradicionalmente el capital cuantitativo de la familia. En los últimos veinte años, según el autor, ha crecido el interés por profesionalizar la gestión patrimonial de las familias empresarias, incorporando conocimiento de gestión de activos a sus estructuras para ganar control e independencia.

En este contexto, profesionales externos y miembros de la familia trabajan juntos para convertir el subproducto del éxito empresarial en una estructura capaz de apoyar a la familia en crisis, transiciones y disputas sucesorias: el Family Office.

Académicos y expertos en empresa familiar reconocen cada vez más que la riqueza no es únicamente cuantitativa. También tiene que ver con lo que la familia sabe, cómo se relacionan sus miembros, cómo es percibida en su comunidad y con qué eficacia toma decisiones.

Hughes, por ejemplo, defiende un concepto más amplio de riqueza en el que el capital financiero se gestiona junto con el capital humano, social y otras formas de capital cualitativo. De ahí surge el concepto de Total Family Wealth, un marco que considera no solo la riqueza material, sino también la unidad familiar, el desarrollo del talento y la gobernanza integral. Desde esta perspectiva, el capital económico se acumula no solo para enriquecer a la familia, sino para apoyar el desarrollo y la preservación de esas otras formas de capital.

Estas ideas fueron recibidas inicialmente con escepticismo, sobre todo entre los profesionales financieros. Pero a medida que la evidencia ha crecido, también lo ha hecho el interés por llevarlas a la práctica. Muchas familias ya han profesionalizado la gestión de su capital financiero mediante un Family Office, y ahora se observa una evolución hacia Family Offices que atienden también las necesidades más amplias de la familia.

Algunos Family Offices están ampliando su papel para incluir formación, experiencia laboral para la siguiente generación y coaching, además de fomentar la unidad familiar mediante reuniones de familia, proyectos compartidos e iniciativas filantrópicas. Para Cuomo, el propósito del Family Office no debería ser solo preservar la riqueza para la siguiente generación, sino preservar la capacidad de la familia para gestionar ese patrimonio a lo largo de las generaciones.

Para lograrlo, la gobernanza del Family Office resulta crítica. Se necesitan estructuras, procesos, roles y responsabilidades claros para gestionar eficazmente tanto los activos cuantitativos como los cualitativos. Vazquez denomina Institutional Capital a la creación de estos mecanismos de gobernanza. La gobernanza de las inversiones, los comités de formación y los consejos de filantropía forman cada vez más parte de la infraestructura institucional de las familias empresarias.

Este cambio exige también reforzar las competencias de los Family Offices y de su personal, tradicionalmente centrados en la riqueza financiera. Los especialistas del sector financiero y de la consultoría siguen siendo importantes, pero las familias necesitan cada vez más profesionales senior capaces de ir más allá de su ámbito de origen y coordinar las distintas actividades necesarias para desarrollar y preservar el capital más amplio de la familia.

Aunque pueda parecer un enfoque sofisticado, puede implementarse mediante un marco práctico y estructurado. Las familias que llegan a la cuarta generación unidas y haciendo crecer su capital económico comparten una serie de características. Esto cuestiona la narrativa habitual de que las familias empresarias no sobreviven más allá de la tercera generación y desplaza el debate hacia una pregunta más constructiva: ¿qué permite a las familias mantener el éxito a través de las generaciones?

El propósito familiar, el capital humano, la unidad familiar y la gobernanza se reconocen cada vez más como motores de continuidad. Un Family Office construido en torno a estas prioridades socioemocionales puede ser mucho más que una estructura de gestión de inversiones: puede evolucionar hacia una infraestructura institucional para la continuidad familiar, con la riqueza económica al servicio del desarrollo del capital cualitativo de la familia.

El sector financiero, advierte el autor, debería prestar atención a este cambio. Para las familias de ultra alto patrimonio, los servicios tradicionales de gestión patrimonial pueden percibirse cada vez más como commodities, lo que presiona los márgenes. Esto abre la oportunidad de diferenciar la propuesta de valor con servicios adaptados a las necesidades más amplias de la familia, en lugar de centrarse exclusivamente en la gestión de activos.

El propósito del Family Office, concluye Cuomo, no debe limitarse a gestionar los activos creados por una familia de éxito. Su mayor reto, y quizá su mayor valor, es ayudar a esa familia a seguir siendo exitosa, unida y preparada para las generaciones que vienen.

Andrea Cuomo, Ph.D., es Executive Vice President, UHNWI de Mora Capital Management Zurich y un referente en la intersección entre finanzas conductuales, gobernanza de inversiones y estrategia patrimonial para familias empresarias. Su trayectoria combina la experiencia práctica asesorando grandes fortunas con una rigurosa labor de investigación académica.

Es Visiting Professor en ESE Business School (Chile), en finanzas conductuales y gobernanza de inversiones, y en IADA Business School (México), en gobernanza de Family Offices. Es autor de “Investments and Entrepreneurial Families”, en colaboración con el profesor Vázquez (IAE Business School), y ha sido nominado al IFERA 2026 Best Paper Award por el trabajo “Capital, Power and Governance in Business Families”.

Su visión integra la teoría rigurosa con la realidad de las familias a las que asesora, transformando números en historias de continuidad y propósito.

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From Asset Management to Family Continuity: the evolving role of the Family Office

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